Bull og Bear er produkter som innebærer risiko for de som eier verdipapiret. Du skal ikke investere penger du ikke har råd til å tape. Du skal heller ikke investere i Bull eller Bear dersom du enten ikke forstår, eller er usikker på hvilken risiko du påtar deg. Disse risikoene er av ulik natur:
Markedsrisiko
Markedsrisiko innebærer at verdipapiret svinger med markedsutviklingen. For Bull og Bear bestemmes markedsrisikoen av to hovedelementer – det ene er utviklingen i det markedet et enkelte verdipapiret er knyttet til, det andre er hvilken eksponeringsgrad verdipapiret har. Det finnes Bull og Bear på ulike underliggende, som for eksempel aksjeindekser, oljepriser, enkelt aksjer osv. Dette betyr at Bull og Bear som er knyttet til eksempelvis OBX, de 25 mest omsatte aksjene på Oslo Børs, er avhengig av verdiutviklingen i denne indeksen, mens Bull og Bear som er knyttet til oljeprisen er avhengig av utviklingen i denne prisen. Når markedet i Bull & Bear du har kjøpt går riktig vei blir avkastningen du får minst den dobbelte av den daglige utviklingen. Det motsatte vil skje dersom markedet går i feil retning du vil tape doobelt så mye. Om markedet går i feil retning taper du dermed dobbelt så mye som den daglige utviklingen i det markedet eller underliggende som verdipapiret er knyttet til. Det er dette vi mener med eksponeringsgraden. Du kan likevel aldri tape mer enn du har investert, så lenge du ikke låner penger for å investere. Vi advarer mot å ta opp lån for å investere i Bull og Bear. Markedsrisikoen er høy, og verdiene kan svinge mye over korte tidsperioder. Bull og Bear der dermed ikke typiske spareprodukter.
Kredittrisiko
Verdipapiret utstedes av Handelsbanken, og derfor innebærer et kjøp en kredittrisiko på Handelsbanken. Kredittrisiko er risikoen for at Handelsbanken ikke klarer å innfri sine forpliktelser. Dersom Handelsbanken dermed skulle få betalingsproblemer, kan verdipapirene bli verdiløse. Handelsbanken er som kredittinstitusjon underlagt strenge krav til kapitaldekning, og er også underlagt offentlig tilsyn og løpende rapporteringsplikt. I tillegg rates Handelsbanken jevnlig av Standard & Poor’s (S&P) og Moody’s. Handelsbankens nåværende rating fra S&P er AA- og från Moody’s Aa2. Handelsbanken vurderer derfor kredittrisikoen som lav.
Likviditetsrisiko
I visse perioder kan det være vanskelig eller umulig å handle i verdipapiret. Dette kan for eksempel inntreffe ved liten likviditet i markedet eller hvis handelen på relevant markedsplass i en periode stenges eller ilegges restriksjoner. Også tekniske problemer kan forstyrre handelen.
Valutarisiko
For Bull- og Bear verdipapirer koblet til et marked der det handles i annen valuta enn norske kroner, påvirkes verdipapirets verdi av valutakursforandringene mellom den valutaen og norske kroner. Det betyr at selv om utviklingen i underliggende skulle tilsi at verdipapiret skulle gi en positiv avkastning, kan denne helt eller delvis bli redusert som følge av at valutakursutviklingen går motsatt vei. Et potensielt verdifall (tap) kan også bli større enn utviklingen i underliggende skulle tilsi, dersom valutakursforandringen også går feil vei.
Komplekse produkter
Bull & Bear er finansielle instrumenter som inneholder et derivatelement, i og med at verdipapiret endrer seg med det dobbelte av verdiutviklingen i det underliggende verdipapiret er koblet til. Kunden får dermed en verdiutvikling som ville tilsvare en investering som er den dobbelte av den kunden selv har foretatt. Produktet er dermed gearet. I følge verdipapirforskriften § 10-19 defineres finansielle instrumenter som inneholder derivatelementer som komplekse finansielle instrumenter. Investering i slike instrumenter kan medføre høyere risiko enn investering uten derivatelementer. For Bull og Bear er det spesielt den høye markedsrisikoen man bør merke seg.
